钢铁行业周报:二月补库存明显 吨毛利亦显改善
二月补库存明显,吨毛利亦显改善。本周(指2.4-2.15,下同)加权钢价上涨(1.4%),国内现货、进口现货矿价变化幅度为零,钢价上涨、矿价滞涨,各品种钢材吨毛利改善,平均涨幅达27%;本周社会库存快速上涨16.7%(单周均值8.35%),补库力度继续扩大,同时二月份补库存数量往往也为年内最高峰水平;本周港口矿石库存下降0.3%,存量仍维持在历史较低水平。
投资提示:1月下旬全国粗钢日均产量190.58万吨,环比1月中旬191.44万吨下降了0.85万吨或0.45%,仍然维持较高水平;从对唐山地区PM2.5数据的跟踪来看,节前一周空气质量轻度污染,春节期间恢复重度污染,推测2月上旬全国日均粗钢产量将有所回落。由于节前钢市、矿市成交冷淡,节后两个工作日现货钢价开始继续上涨、矿价滞涨,节后现货市场成交态势需进一步观察相关数据的变化。我们维持前期观点,看好钢材后市景气度,推荐标的如下:业绩高弹性:凌钢股份、方大特钢、八一钢铁;资源型:2013年铁矿石价格中枢将上移至160美元,看好纯矿石类标的:金岭矿业、攀钢钒钛;资产重组:看好具备长期资产注入机会的包钢股份;防守型:推荐吨钢毛利排名持续第一位的低估值低风险品种宝钢股份。
各品种毛利小幅上涨
本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板加权利润较上周分别变化64、59、58、
10、41至-57、-169、64、228、-78元/吨。
钢价整体继续小幅上涨
本周钢材产品加权价格上涨1.4%至3991元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化2.1%、1.9%、1.7%、0.3%、1.2%至3825、38
13、4182、4865、4063元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化0%、1.4%、0%、0%至4450、3750、5970、14300元/吨。300系、400系热轧不锈钢价格分别变化1.7%、0%至17800、8600元/吨。
美国价格上涨
本周美国、欧盟、东南亚热轧分别变化2.5%、2.1%、0%至695、677、610美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚冷轧分别变化2.2%、0.1%、0%至805、765、700美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚热镀锌分别变化1.2%、0.1%、0%至915、772、760美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚中厚板分别变化0%、0%、0%至794、704、600美元/吨。本周美国、欧盟、东南亚螺纹钢分别变化0%、-0.9%、-0.8%至755、691、605美元/吨。
原材料价格总体平稳
本周国内现货铁矿石、进口现货铁矿石、巴西长协矿、澳大利亚长协矿价格分别变化0%、0%、0.1%、0.5%至1065、1060、861、757元/吨。
焦炭、主焦煤、硅铁、废钢价格分别变化0%、0%、0%、0%至1800、1300、6200、2480元/吨。
钢材社会库存大幅上涨
本周钢材社会库存上涨16.7%至1653万吨,主要港口铁矿石库存下降0.3%至7155万吨。其中螺纹、高线、热轧、冷轧、中板库存分别变化19.4%、31.1%、11.5%、3.2%、12.2%至797、221、340、158、137万吨。
